Mysteel解读：豆油动荡下跌 背后原因几何？

发布时间：2025-07-06 17:39:27 来源：主忧臣辱网 作者：探索

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【导语】上周豆油盘面动荡，大家把关注点倾注与周四的油动因何种植面积报告，但截至昨日7月1日，后原豆油连盘收盘，读豆荡下跌背大连豆油期货Y2209合约至收盘跌546，油动因何结算价9930，后原收盘9746；盘中最高10266，读豆荡下跌背最低9642，油动因何总手809683，后原持仓323357，读豆荡下跌背仓差23071． 由此来看，油动因何美国农业部周四发布的后原播种面积报告，虽有所利多，读豆荡下跌背但对于目前形势而言，油动因何提振力度有限，后原油脂外来利空因素太多，加之基本面较为薄弱，因此依然摆脱不了现状。

6月份油脂市场跌宕起伏，前期因市场需求好转以及原油等外盘提振，价格涨势不错，中期因全球油生产国供应出现了较大变数，以及外盘植物油偏弱，连盘豆油接连下跌，至月底虽美国种植面积报告利多大豆以及豆油价格，本有望动荡回调，但原油下挫，棕榈油走低，以及菜油等油脂下跌，豆油跟其下跌。而现有的情况，主由这几大因素的影响：

国外方面，就国际端来看，不管是印尼棕榈油出口政策的转变，市场增量还是欧洲生物柴油政策的预期缩紧，以及因担忧经济衰退加剧，美联储公布利率加息75个基点后，国际原油期货下挫，农产品以及所有大宗商品市场出现不同程度的抛盘，对期货构成压力。国内方面，因植物油价格不断飙升，部分动物油脂开始代替植物油脂，餐饮等行业对需求有所下滑，且暑假逐步开放，学校食堂需求减弱，因此国内市场需求量逐步减小。竞品油脂方面，自棕榈油出口政策转变后，市场逐步进入增产阶段、印尼胀库急迫出口等可能加剧现有趋势，因此进一步利空现有价格。菜籽油方面，新季油菜籽上市，产量方面出现恢复性增长，以及放开加拿大油菜籽的进口，菜籽总量逐步增加，市场方面的供需关系也逐步发生改变，以及现阶段多措并举发展花生等油料产业，对油脂油料价格形成一定的遏制。

以上种种共同促成了现阶段油脂趋势，但后期来看，国外方面，美国部分大豆产区减产，以及美豆产区天气的不确定性，将为大豆价格提供一定支撑，竞品油方面，印尼宣布将从7月份开始B40生物柴油的道路测试，以及印尼还考虑将当前的生物柴油掺混率从30%提高到35%等信息，后期走势还望有一定的反弹，但具体走势，还要看市场的实际发展。

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