坚守4周后，股票私募仓位跌破80%大关，“满仓”占比57%

发布时间：2025-07-07 00:42:45 来源：主忧臣辱网 作者：知识

来源：华夏时报

市场波动加大，满仓成交量萎缩，坚守股票策略私募已提前减仓规避市场下跌。周后占比私募排排网最新统计数据显示，股票截至9月16日，私募股票策略私募仓位指数为79.60%，仓位这是跌破大关其连续4周站上80%大关之后再度跌破。

具体来看，满仓目前满仓股票私募（即仓位超过八成）占比为57.96%，坚守中等仓位（仓位介于五至八成之间）股票私募占比为30.42%，周后占比低仓股票私募（仓位介于二至五成之间）占比为10.72%，股票空仓股票私募（仓位低于两成）占比为0.91%。私募

多家百亿股票策略私募人士向《华夏时报》记者证实了这一变化，仓位表示仓位下降与近期市场交易比较凌乱，跌破大关缺乏持续性机会有关。满仓有的私募人士还表示，这也和私募的投资风格有关，其所在的百亿私募偏价值投资，对于市场的看法更偏长期，今年一直保持九成的高仓位运行。

百亿私募仓位也大降

值得注意的是，百亿私募的仓位指数也跌破了80%大关。截至9月16日，百亿私募仓位指数为76.08%，较前一周大幅下降了4.62%，减仓力度远超其它规模股票私募。百亿私募仓位骤降的主要原因是，满仓百亿私募占比大幅下降了9.02%。

目前，满仓百亿股票私募占比下降至53.09%，另外中等仓位百亿股票私募占比为34.36%，低仓百亿股票私募占比提升至11.82%，空仓百亿股票私募占比为0.73%。

在9月16日股票策略私募仓位指数跌破80%的大关后，下一个交易日，9月19日的市场日成交额骤降1300多亿元，只有6662亿元，创下17个月新低，此后这一纪录被持续刷新。通联数据显示，9月26日沪深两市全天成交额约6680亿元，较前一日小幅放量，但仍未突破7000亿元。

缺乏持续性机会

某百亿私募交易总监对《华夏时报》记者证实了这一变化，据他对市场的掌握，近期市场的交易比较凌乱，没有形成趋势，所以9月的整体仓位明显比7、8月时有所下降。

建泓时代基金经理赵媛媛对《华夏时报》记者表示，她已经降仓一个多月。她剖析降仓的原因称，近期美联储调高利率目标、MLF缩量续作、短期流动性紧张等因素影响，中秋以来市场一直维持弱势。其中中证1000作为小盘股和高估值板块的代表，在利率偏强震荡、市场风险偏好下降的市场环境中表现尤其弱势；新能源等板块一方面前期估值过高，在利率走强作用下不再被市场偏爱，另一方面作为外资重仓，在美联储接连放鹰时遭遇抛售；其他高估值行业、外资重仓相关行业、或有行业利空板块在此过程中都有明显下跌。表现相对较好的是低估值板块、大金融、消费，但风格和主题轮动很快，缺乏持续性机会，仅有事件催化的超短交易性机会。

一位百亿量化人士告诉记者，量化多头虽然一直是满仓状态，但在市场缩量下跌时，也很难做出超额，在这种涨得少跌得多的情况下，量化的持仓分散反而成为劣势了。

等待转折点

据私募排排网不完全统计，目前股票私募的业绩表现在多种策略中垫底，纳入统计的1630家股票私募年内整体收益为-9.43%，其中299家实现正收益，占比为18.34%。

对于市场接下来的走向，赵媛媛告诉记者，十一前后资金会让市场有短期喘息的机会，但中期来看市场显著反弹需要以下因素显著改观：释放超预期政策利好，或疫情对经济不再形成拖累，或美联储加息缩表节奏放缓，或国际环境好转缓解全球经济滞涨。每种情形下反弹板块会略有差异，情形一反弹板块为超预期政策关联板块，可能是地产、新基建、可选消费；情形二可选消费反弹；情形三和四反弹的是外资偏好的电力设备及其相关行业。

百亿私募石锋资产发表10月策略报告表示，首先，目前消费、地产仍未企稳，经济修复弹性不足，预计短期内仍将持续保持低位运行。第二，8月政府出台一揽子货币、财政刺激政策，当前节点正处于落地观察期，政策节奏依然较为宽松，但从对冲力度看可能依然不够，后续可能会看到新一轮的政策密集出台。第三，当前压制海外经济运行最大的因素依然是通胀水平，美联储计划通过需求压制来减缓通胀，海外本轮衰退程度以及时间周期，可能会超出市场的普遍预期。对于我国而言，在高通胀压力下，中外脱钩预计还是会在局部高端领域进行，短期内不会影响中低端产品的贸易交流。第四，8-9月市场震荡回落，市场运行主要围绕能源价格上涨、地产修复两大主线。“疫情修复相关行业将会是未来最重要的投资方向。”

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