近期金融市场出现波动，中国人民银行回应

发布时间：2025-07-07 01:15:59 来源：主忧臣辱网 作者：百科

据央行官网26日消息，近期金融为维护银行体系流动性合理充裕，市场2022年4月26日人民银行以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作。出现中标利率为2.10%，波动与此前持平。中国

需要关注的人民是，据央行官网26日消息，银行中国人民银行有关负责人就当前金融市场情况接受金融时报采访。近期金融

问：近期金融市场出现波动，市场对此有何评论？出现

答：我们关注到近期金融市场出现一些波动，主要受投资者预期和情绪的波动影响。当前我国经济基本面良好，中国经济内生增长潜力巨大，人民防范化解金融风险取得实质性进展。银行金融系统落实党中央、近期金融国务院决策部署，统筹疫情防控和经济社会发展，支持物流畅通和促进产业链供应链稳定，最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。按照市场化、法治化、国际化方针，稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，促进平台经济健康发展。人民银行将加大稳健货币政策对实体经济的支持力度，特别是支持受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户，支持农业生产和能源保供增供，推出科技创新再贷款和普惠养老专项再贷款，增加1000亿元再贷款支持煤炭开发使用和增强储能，增加支农支小再贷款和民航专项再贷款，保持流动性合理充裕，促进金融市场健康平稳发展，营造良好的货币金融环境。

据央行官网消息，4月25日，人民银行下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，释放长期资金约5300亿元，同时以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率为2.10%。

4月15日央行公告称，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。实际上，降准宣布当日，市场利率已呈宽松的态势：4月15日D为1.72%，相比政策利率低40BP。

央行在答记者问中表示，当前流动性已处于合理充裕水平。

降准宣布后，市场利率进一步走低，D一度跌破1.3%，DR007则跌破1.6%。4月25日DR001在1.3%左右徘徊，持平于上日；而DR007在1.63%左右徘徊，相比上一交易日下跌12BP，低于7天逆回购政策利率47BP。整体而言，银行间市场流动性呈现宽松的态势。

回顾历史看，从2021年开始，DR001基本在1.6%-2.2%运行，中枢值在2%左右，而DR007则在7天逆回购利率附近运行，中枢值在2.1%左右。而央行宣布降准一周来，DR001和DR007整体呈下行态势，创出2021年12月以来的新低（排除DR001在今年1月的短暂偏离）。

据21财经报道，首席金融业分析师王一峰表示，从供给端来看，在降准和央行上缴利润双重驱动下，市场形成了“流动性环境宽松→4月25日央行将降准释放资金→对未来预期更加乐观→加快资金融出”的传导链条。从需求端看，目前信贷需求不足问题较为普遍，叠加长三角地区疫情扰动需求，4月份以来银行面临较严重的“资产荒”压力，导致银行间市场资金淤积现象较为突出。

4月18日，央行公告称，今年以来，人民银行加大流动性投放力度，为支持小微企业留抵退税加速落地，人民银行靠前发力加快向中央财政上缴结存利润，截至4月中旬已上缴6000亿元，主要用于留抵退税和向地方政府转移支付，相当于投放基础货币6000亿元，和全面降准0.25个百分点基本相当。而在3月份，央行曾表示要均衡上缴利润。

“这一进度明显快于预期，这也解释了为何央行降准减半，但市场不缺流动性。央行利润上缴会导致报表上的政府存款增加，而支出过程会导致准备金存款增加，相当于投放基础货币。”研究所副所长张继强表示。张继强续称，资金宽松的核心在于财政存款、机构行为两方面因素，核心是财政资金投放，包括税期延后、政府债发行速度放缓、央行上缴利润形成基础货币投放。

Wind数据显示，截至4月25日，4月新增地方债发行规模仅有950亿，国债净发行规模约1200亿，供给节奏较3月明显放缓。政府债缴款减少对资金面有支撑作用。

“近几个月货基规模膨胀较快，而货基一直是回购市场的净融出方，因此可以满足部分非银机构的资金需求，导致近期资金分层效应也不明显。而银行理财等大量资金淤积在短端或备好流动性应对赎回，也导致非银杠杆不高，甚至是融出方。”张继强称。

这导致近期非银资金也相对充裕。上交所、分别报价1.68%、1.67%，二者和银行间资金利率的利差并不大。

每日经济新闻综合央行、21财经

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