8月份制造业PMI回升至49.4% 我国企业生产经营活动总体延续恢复态势

发布时间：2025-07-08 07:01:53 来源：主忧臣辱网 作者：综合

原标题：8月份制造业PMI回升至49.4% 我国企业生产经营活动总体延续恢复态势

本报记者 孟 珂

8月31日，月份业P延续国家统计局发布数据显示，制造至国总体8月份，回升活动恢复制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，企业低于临界点，生产比上月上升0.4个百分点，经营制造业景气水平有所回升。态势

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，月份业P延续总体上看，制造至国总体面对疫情、回升活动恢复高温等不利因素影响，企业各地区各部门认真贯彻落实党中央、生产国务院决策部署，经营企业积极应对，态势我国经济继续保持恢复发展态势。月份业P延续

8月份PMI从分类指数看，构成制造业PMI的5个分类指数均低于临界点。其中，生产指数为49.8%，与上月持平；新订单指数为49.2%，高于上月0.7个百分点，两个指数均继续位于收缩区间，表明制造业产需恢复力度仍需加强。

东方金诚首席分析师王青对《证券日报》记者表示，8月份，产需指数“一平一升”，生产指数继续处于收缩区间，主要是受季节性因素影响，有序供电亦对制造业生产造成一定扰动；而8月份新订单指数回升，主要受到新一轮稳增长政策驱动。

值得关注的是，稳住经济大盘的政策效应仍在显现。8月15日，中国人民银行开展4000亿元中期借贷便利（MLF）操作（含对8月16日MLF到期的续做）和20亿元公开市场逆回购操作，MLF操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点。

8月24日，国常会部署稳经济一揽子政策的接续政策措施，在此前33项措施的基础上，再部署实施19项接续政策。

首席经济学家温彬对《证券日报》记者表示，这些政策有望形成合力，进而推动信用扩张，“熨平”经济波动，进一步巩固经济恢复发展基础。

8月份，价格指数低位回升。主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为44.3%和44.5%，比上月上升3.9个百分点和4.4个百分点，制造业市场价格总体水平降幅收窄。

“近期原油等国际大宗商品价格经历了一波下行过程，正传导至国内。同时，受保供稳价政策等多方面因素影响，国内煤炭价格、水泥等建材价格也处于下行态势。”王青说。

赵庆河表示，调查结果显示，8月反映原材料成本高的企业占比为48.4%，比上月下降2.4个百分点，年内首次低于50.0%，企业成本压力有所缓解。

王青预计，8月份PPI同比或从上月的4.2%回落至3.0%左右。这意味着前期困扰中下游企业的原材料成本压力正在明显缓解，这也有助于下半年国内物价保持整体稳定。

8月份PMI从企业规模来看，大型企业PMI为50.5%，比上月上升0.7个百分点，重返临界点以上；中型企业PMI为48.9%，比上月上升0.4个百分点，低于临界点；小型企业PMI为47.6%，比上月下降0.3个百分点，低于临界点。

数据显示，8月份，非制造业商务活动指数为52.6%，比上月下降1.2个百分点，仍高于临界点，非制造业连续三个月保持恢复性扩张。

赵庆河分析原因表示，一方面，服务业恢复有所放缓。8月份，受疫情及高温天气等因素影响，服务业商务活动指数降至51.9%，比上月回落0.9个百分点，仍高于临界点，服务业扩张步伐有所放缓。另一方面，建筑业保持较快扩张。建筑业商务活动指数为56.5%，低于上月2.7个百分点，仍位于较高景气区间，建筑业生产活动继续扩张。

温彬表示，在专项债8月底前使用完毕、开发性政策性金融工具相继落地的背景下，基建投资仍保持较快增长。8月份，建筑业新订单指数和业务活动预期分别较上月回升2.4个百分点和1.9个百分点至53.4%和62.9%，从业人员指数持平于47.7%，表明基础设施项目建设加快推进，市场需求有所回升，企业用工继续增加，行业保持平稳增长。

“不过房地产业仍然表现偏弱。”温彬表示，从高频数据来看，8月份30大中城市商品房成交面积同比下降21.3%，低基数作用使同比降幅较上月收窄，但环比仍然下降9.1%。不过，随着5年期以上LPR的再次下调，以及在“一城一策”导向下灵活运用信贷等政策，房地产业有望迎来阶段性拐点。

金融市场部宏观研究员周茂华在接受《证券日报》记者采访时表示，从趋势看，国内经济需求处于恢复轨道，房地产市场处于企稳复苏阶段，预计随着短期干扰因素减弱，非制造业活动扩张步伐将重新加快。

值得一提的是，8月份，综合PMI产出指数为51.7%，低于上月0.8个百分点。赵庆河表示，这表明我国企业生产经营活动总体延续恢复态势，但扩张力度有所减弱。构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为49.8%和52.6%。

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