海汽集团预估超50亿收购海旅免税 转型免税商业综合企业挽业绩颓势

长江商报

长江商报消息曾在两年前因贴上免税概念而股价大涨的海汽海旅，或将“梦想成真”。集团绩颓

6月22日，预估海汽集团（603069．SH）发布公告称，超亿经初步预估，收购商业势海南旅投免税品有限公司（简称“海旅免税”）100%股权的免税免税预估值区间为50亿元至60亿元。

此前海汽集团已披露重大资产重组预案，转型综合拟收购海旅免税100%股权，企业转型成为免税商业综合企业。挽业

长江商报记者注意到，海汽海旅近年来，集团绩颓海汽集团经营承压，预估净利润连续两年亏损，超亿此次收购海旅免税，收购商业势也是免税免税寄希望于提升盈利能力。2022年一季度，海旅免税实现收入13.8亿元，净利润为0.6亿元，成功实现扭亏为盈。

两年前，免税概念火热，海汽集团因有收购海旅免税预期而股价大涨5倍。此次，在5月份公布收购计划后，公司股价再次大幅上涨，截至6月22日报收39.03元/股，一个月左右涨幅超224%。

收购海旅免税谋转型

近期，海汽集团股价已经11连板涨停，点燃股价上涨的起因是公司近期公告的收购事件。

5月16日，海汽集团公告称，拟购买海南旅投持有的海南免税的部分或全部股权，相关方案尚待进一步商讨确定，公司股票自当日开市起停牌。

5月27日，海汽集团重组方案出炉，具体为，公司拟向公司间接控股股东海南旅投发行股份及支付现金购买其持有的海旅免税100%股权。同时，公司拟定增募集配套资金。本次交易完成后，公司主营业务将从传统客运业务转型为综合旅游业务，实现旅游交通、旅游商业跨越式发展。

本次交易对方海南旅投持有公司控股股东海南海汽投资控股有限公司90%股权，为公司间接控股股东，因此本次交易事项构成关联交易，不会导致公司实际控制人变更。

在6月22日披露的重大资产重组预案（修订稿），给出了标的资产的预估值区间。经初步预估，本次交易拟购买资产的预估值区间为50亿元至60亿元。

海汽集团称，本次交易将推动上市公司从传统交通企业升级成免税商业综合企业集团。本次交易完成后，上市公司将持有海旅免税100%股权，上市公司归属于母公司所有者的净利润将得以提高，有利于增强上市公司的盈利能力，实现股东利益的最大化。

因资产注入预期股价腾飞

海汽集团成立于1985年，2016年在上交所上市，公司经营范围包括道路客运、客运站场开发经营、旅游、物流和汽车服务等。

受疫情等因素影响，海汽集团近年来主营业务业绩有所下滑。2019年-2021年，其净利润分别为4914万元、-9805万元、-7179万元，连续两年亏损。

而海旅免税主要经营离岛免税零售业务，随着近年来相关政策不断放开，公司市场占有率不断提升，2021年和2022年一季度，其市占率分别为3.52%和7.45%，在海南离岛免税领域处于行业前列。

在海旅免税城开业后，2021年，海旅免税收入暴涨至24.5亿元，2022年一季度，公司实现营收13.8亿元，净利润也首次实现扭亏，达到0.6亿元。同期，海汽集团实现营收1.92亿元，净利润-1630万元，标的营收为上市公司营收7.19倍。

不过，虽然盈利能力有所增强，但海旅免税的负债一直较高，截至2022年一季度末，其总资产为26.63亿元，总负债为22.9亿元，资产负债率达到86%。

此前在2020年，海南系列免税业务政策出台，A股市场上，免税概念火热，地处海南的海汽集团，因有收购海旅免税预期，股价火箭拉升。

2020年6月11日，海汽集团的股价为11.11元/股，到当年8月10日，最高达到68.22元/股，短短两个月，涨幅高达514.04%。

此后，收购海旅免税事项一直未落地，海汽集团股价不断回落。至本次重组事项停牌前夕，即5月13日，股价为12.02元/股，较2020年8月10日的高点跌去82.38%，基本上回落至大涨前的股价水平。

自5月30日股票复牌以来，公司股价再次大幅上涨，截至6月22日，公司股价报39.03元/股，一个月以前，5月13日，公司收盘价仅12.02元/股，一个月左右股价涨幅超224%。

●长江商报记者江楚雅

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