连麦招商证券张静静：若失业率上升，美联储可能暂停加息

发布时间：2025-07-06 21:50:04 来源：主忧臣辱网 作者：娱乐

新浪财经连线招商证券宏观首席分析师张静静@静静Cheung 、连麦率上联储职业投资人@鳄鱼十三 ，招商证券张静暂停讨论美联储加息将如何影响全球金融市场。静若加息

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主持人：两位对美联储未来加息路径大概是招商证券张静暂停一个什么样的判断？

张静静：之前鲍威尔一直向沃尔克致敬，他多次反复提到沃尔克。静若加息沃尔克担任美联储主席期间，失业升美从1979年一直到1980年底、连麦率上联储1981年，招商证券张静暂停这段时间有一个阶段是静若加息降息的，就是失业升美在1980年4—7月份。看上去好像是连麦率上联储因为通胀回落了，但是招商证券张静暂停后面通胀再往下的时候它又在加息，也就是静若加息说暂时的降息其实跟通胀没什么关系。什么因素呢？其实是失业率快速走高。

所以，两害相权取其轻，只要失业率回升，理论上联储就有一个理由，不去加息了。

具体是9月份、11月初还是说12月份他不加息，取决于我们在什么时候才能观察到美国的就业数据特别糟糕，你要失业率连续地回升。今年我们是能观察到的，因为联储告诉我们他看到失业率要回升了。

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