中信证券：维持腾讯控股买入评级 目标价330港元

发布时间：2025-07-08 06:53:11 来源：主忧臣辱网 作者：探索

发布研究报告称，中信证券维持（00700）“买入”评级，维持认为当前股价已进入价值投资区间，腾讯核心业务保持较强竞争优势，控股中长期依然有持续上行空间。买入目标另预测2022-24年Non-IFRS净利润1173/1393/1663亿元，评级目标价330港元。价港微信上线搜索结果广告，中信证券商业化变现进程加速，维持该行认为有望带动腾讯广告业务回暖。腾讯随着经济恢复和疫情有效控制，控股视频号、买入目标搜一搜商业化加速推进，评级重磅新游戏上线，价港以及成本持续优化，中信证券业绩或有望逐步恢复增长。

该行表示，搜索结果广告有望完善营销场景，带动腾讯广告业务回暖，认为微信搜索广告的优势包括以下方面：1）依托微信生态，搜一搜流量不断提升。微信通过小程序、公众号、视频号等载体积累了海量数据和能力，形成独具特色的内容服务生态。2）准确把握用户需求，助力广告主精准获客。相较信息流广告等根据用户身份标签推送的模式，搜索广告承接主动搜索需求，用户触达更精确，转化率更高。3）效果易于衡量，投放性价比较高。微信搜索结果广告采取CPC和oCPC两种出价模式，ROI易于衡量。

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