IPO遇冷、定增溢价，中小银行资本补充压力如何缓解？

发布时间：2025-07-06 11:19:06 来源：主忧臣辱网 作者：热点

本报记者夏高琴 张智 南京报道

在疫情影响下，冷定力何商业银行不断加大信贷投放力度，增溢为小微企业、价中实体经济等提供更多信贷支持，小银行资也对银行自身，本补尤其是充压中小银行的资本金提出了更高的要求。然而近一年，缓解一方面是冷定力何非上市银行IPO遇冷，仅（001227.SZ）一家成功登陆A股；另一方面上市商业银行屡现溢价定增，增溢例如2023年开年，价中（600908.SH）公告完成20亿元定增，小银行资溢价率达35.49%。本补

公开数据显示，充压截至2022年三季度末，缓解商业银行资本充足率为15.09%，冷定力何一级资本充足率为12.21%，核心一级资本充足率为10.64%。在业内人士看来，虽然我国目前商业银行资本充足率等指标整体上满足监管要求，但城商行、农商行等中小银行补充资本的压力较大。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏告诉《华夏时报》记者：“目前银行业面临资本充足率下降，资本补充压力大的问题，尤其是中小银行资本补充压力更大。这种情况出现，一方面是银行业加大对实体经济的信贷支持，需要更多的资本，不良贷款率存在上升压力，也需要较多的资本；另一方面是银行业利润增速下降，通过利润留存补充资本的空间下降。”

业内人士指出，未来整个银行业应积极采取措施，做好相应的逆周期调节，尽快提升抗风险能力、市场竞争力以及自我补充的能力。

溢价定增“补血”

据了解，商业银行核心一级资本补充工具主要包括IPO、定增、配股及转股后的可转债，其他一级资本补充工具主要包括优先股和永续债，二级资本补充工具主要为二级资本债。

尽管当前银行的资本补充工具丰富，但不同类型的商业银行存在不同的资本补充压力。对于中小银行而言，核心一级资本补充是个“大难题”。

“定增作为补充资本工具的重要手段，是商业银行比较青睐的。2022年整体来看，权益市场出现较大的调整，投资机构参与意愿不高。”南财理财通特邀专家卜振兴告诉《华夏时报》记者，不过溢价定增屡现，卜振兴认为提高定增价格也是为了吸引投资者。

2023年开年，无锡银行耗时一年多的定增“补血”终于尘埃落定。据了解，2021年10月，无锡银行召开董事会通过了此次定增相关议案，2022年7月，此次发行取得中国证监会核准。

在此前的定增预案中无锡银行称，最近三年，该行信贷总额复合增长率达15%，预计未来几年业务规模仍将稳健增长，需要充足的资本作为支撑，但资本缺口将对该行发展构成一定制约。1月3日，无锡银行发布相关公告，截至2022年12月27日止，无锡银行非公开发行A股股票实际已发行人民币普通股2.89亿股，募集资金总额为20亿元，扣除与发行有关的费用后，无锡银行此次发行募集资金净额为19.98亿元。公告显示，此次非公开发行股票的发行价格为6.91元/股，相较于定价基准日当天的收盘价溢价达35.49%。

本次非公开发行所募集资金扣除发行费用后拟全部用于补充核心一级资本，支持公司各项业务的可持续发展以及资产规模的稳步增长。

实际上，从资本方面来看，无锡银行近年来相关资本充足率指标已连续多年出现下滑，2018年末至2021年末，其核心一级资本充足率分别为10.44%、10.20%、9.03%、8.74%。截至2022年9月30日，无锡银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别是9.00%、10.33%、14.10%，各项资本充足率较6月末有所上升，但对比去年同期有所下降。另外，虽然相关指标均符合监管要求，但却已远低于行业平均水平，同期国内商业银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为15.09%、12.21%、10.64%。

此次非公开发行完成后，无锡银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率将有效提高。

值得一提的是，无锡银行，近期定增时溢价发行的上市银行，稍早前，定增也出现了大幅溢价。华夏银行此前以200%的溢价率完成定增，定增实际募资额仅为拟募集资金的四成，且认购对象仅有两家。

在中国人民大学重阳金融研究院高级研究员、业协会前副秘书长王衍行看来，两家银行的定增并不容易，“无锡银行从启动定增预案，到募资完成，此次募资用了一年多的时间，堪称‘好事多磨’；而华夏银行募资额大幅缩水，且认购对象仅有两名，这两名认购对象还是第一大股东、第四大股东，且定增溢价高达两倍，这在上市公司定增案例中是不多见的。”他说。

IPO遇冷

而非上市银行方面，IPO作为最基础的核心一级资本补充工具，在去年遇冷。

2022年银行业出现了首例未能顺利过会的银行，打破了银行类金融机构IPO“逢会必过”的惯例。

公开资料显示，大丰农商行于2011年11月26日挂牌成立，注册资本金7.48亿元，是江苏省盐城市大丰区的一家区县级农村商业银行。2017年11月，大丰农商行就递交了招股说明书，并于2018年4月预披露更新。但此后再无音讯，直到2022年4月14日被否。

证监会的审核结果显示，发审委要求大丰农商行结合农商行跨区展业的监管政策、区域经济发展趋势，说明该行是否具有较为全面的竞争力，以及为提升核心竞争力采取的措施及其有效性。据了解，近年来，在银行上市过程中，有主动撤回IPO申请而终止上市的，也有在上会前夜被取消审核的，但被证监会发审委直接在会上否决的，大丰农商行尚属首例。

2022年银行IPO仅兰州银行一家成功登陆A股，相比2021年4家银行上市，在数量上锐减。

而根据证监会2022年末披露的A股IPO申请企业信息，目前约有11家银行处于排队候场中。其中，多家银行已等待了3、4年，例如亳州药都农商行、安徽马鞍山农商行、江苏海安农商行、江苏昆山农商行早在2018年就已被受理。上述银行中，湖北银行的审核状态为“已反馈”，其余银行状态皆为“预先披露更新”。

在业内人士看来，2022年银行IPO遇冷一方面银行上市本身很复杂，国内部分中小银行需要完成改制重组、后续上市辅导、申报等流程，另一方面银行业整体估值目前水平较低，监管部门对于中小银行IPO审核更为严格。目前，42家A股上市银行中，破净率已超过九成。

不过卜振兴预测：“今年在宏观经济企稳的背景下，权益市场会有较好的表现，会为IPO创造良好条件。”

娄飞鹏也对今年的银行业有所期待：“在银行股估值偏低的情况下，随着对经济增长预期转好，突出做好稳增长需要银行提供有力支持，预计银行业估值将逐步修复。”

（华夏时报）

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